“今年公司电池铝箔订单量稳步增长，产品供不应求。7月，客户临时加单情况较多，总订单量达到11000多吨。由于产线来不及调整，截至7月底电池铝箔合计发货量为9500吨，未完成的只能顺延到下个月。”近日，鼎胜新材董秘陈魏新对上海证券报记者表示，8月以来，电池铝箔的客户订单量进一步增长，已达13000吨。

　　铝箔是一种铝压延材，厚度小于0.2毫米。电池铝箔是指锂电池正极集流体铝箔，既是集流体电极，又是锂电池正极材料的载体。近年来，电池铝箔成为箔材产品中需求增长最快的细分品种。万顺新材副总经理、董秘黄薇表示，去年下半年以来，电池铝箔市场需求出现快速增长，市场呈现供不应求的局面。

　　陈魏新表示，目前电池铝箔市场已由一季度的紧平衡状态转变为紧缺状态。多家机构认为，电池铝箔供不应求，将持续推动加工费上涨。未来，各大龙头企业产能和出货量将进一步增加，规模效应将带来行业盈利水平提升。即将投入商用的钠离子电池将为电池铝箔带来新的需求增长点。机构预计，全球电池铝箔需求量在2025年达到74万吨，年复合增速为37%。

　　电池铝箔加工费持续上升

　　国内铝箔产品的定价通常采用“铝价+加工费”的模式。其中，加工费一般由买卖双方定期商讨决定，是铝箔生产厂商盈利的核心因素。加工费的涨跌趋势，能直观反映行业景气度和市场供需情况。

　　据业内人士介绍，去年下半年至今，电池铝箔的加工费水平已累计上涨2000元/吨至4000元/吨。去年电池铝箔平均加工费约15000元/吨。去年下半年，电池铝箔市场需求快速增长，四季度多家龙头企业的平均加工费水平上调至16000元/吨以上。今年一季度，市场供需趋向于紧平衡，部分企业的加工费上浮到17000元/吨。

　　据上海有色网统计，抖客网，截至7月末，15微米的锂电池铝箔加工费为18000元/吨，而12微米的加工费则达到20000元/吨。上海有色网铝箔高级分析师曲健汇表示，未来电池铝箔加工费仍有上涨空间。当前人工、动力等生产成本不断增加，短期电池铝箔成品率难以大幅上升，废品成本仍占据大头。此外，下游需求强劲是加工费上涨的最大动力。

　　在业内人士看来，电池铝箔需求大增的根源在于供需错配。一方面，终端新能源汽车产销量和动力电池装机量快速增长；另一方面，电池铝箔产品存在一定的商业化周期和技术门槛，产线建设和达产速度较慢；对新进者而言，研发、认证、良品率等都是需要克服的困难。

　　黄薇表示，电池铝箔产能扩张存在一定的周期，中间要耗费3年至5年左右的时间。首先，新产能投建至少需要2年时间，若是新入行者，加上工艺摸索则要耗费3年以上的时间。其次，投产后的产品还需要下游电池厂进行试用和认证，认证周期大约有半年至1年左右的时间。

　　上市公司纷纷扩产电池铝箔

　　受益于加工费上涨和产能不断放量，今年上半年，电池铝箔行业上市公司盈利水平提升显著。

　　鼎胜新材预计上半年实现归母净利润为5.1亿元到6.1亿元，同比增长235.40%至301.16%。公司称，动力电池铝箔下游需求持续旺盛，公司持续加快传统产线转产动力电池铝箔，产销量同比大幅增长，进一步巩固公司的市场占有率。此外，传统包装铝箔下游市场需求依旧旺盛。

　　万顺新材预计上半年实现归母净利润1.15亿元至1.25亿元，同比增长531.54%至586.45%。该公司表示，受益于铝箔下游市场需求旺盛，加上孙公司安徽中基一期年产4万吨高精度电子铝箔生产项目产能释放，带动公司铝加工业务盈利能力明显提升。

　　此外，东阳光、明泰铝业等上市企业均在上半年实现业绩增长。

　　记者了解到，未来，各龙头企业将进一步加快产能投建和释放。随着出货量普遍增加，规模效应或带来行业盈利水平的大幅提升。

　　陈魏新表示，预计鼎胜新材2022年电池铝箔出货量为12万吨。产能方面，预计四季度电池铝箔年产能将达15万吨。

　　除了出货量不断增加，鼎胜新材还将进一步加码产能。该公司近期发布通告称，拟定增募资不超过27亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于年产80万吨电池箔及配套坯料项目、补充流动资金项目。国金证券认为，这一项目建成后，预计将新增60万吨坯料产能及20万吨电池箔成品产能。

　　黄薇表示，万顺新材安徽中基生产基地以电池铝箔为主，在建7.2万吨高精度电子铝箔生产项目中一期4万吨项目于去年底开始投产，二期3.2万吨项目于去年底启动，计划明年投产。另外，公司正在安徽中基筹建年产10万吨动力及储能电池箔项目，项目全部建成后将形成25.5万吨铝箔总产能。

　　明泰铝业旗下义瑞新材年产70万吨绿色新型铝合金材料项目包含动力电池料、电池铝箔坯等细分产品。明泰铝业相关负责人表示，这一项目进展顺利，今年将贡献成品产能5万吨左右。

　　天山铝业7月27日在投资者互动平台上表示，根据发展战略，公司进入电池铝箔领域，在江苏江阴布局一期20万吨动力电池箔生产线项目，并在新疆石河子配套布局30万吨铝箔坯料项目，产品将主要应用于锂电池正极集流体及钠电池正负极。

　　钠离子电池成为铝箔新风口

　　目前，钠离子电池大规模量产渐行渐近。业内普遍认为，随着钠离子电池正式商业化，电池铝箔的需求空间将进一步扩大。

　　不同于锂离子电池，由于钠与铝不易发生合金化反应，在钠离子电池中，正负极集流体可以全部使用铝箔代替铜箔，成本降低近70%。这意味着，钠离子电池将为铝箔带来新的需求增长点。

　　陈魏新表示，按1吉瓦时的锂离子电池来测算，铝箔需求量为330吨至350吨。未来，相较锂离子电池，钠离子电池的铝箔用量至少翻倍，每吉瓦时对应铝箔需求量为600吨至700吨。